**Resumen de precios del mercado del acero de hoy**【2025-9-1】

El 1 de septiembre de 2025, el mercado del acero en su conjunto mostró las características de "caída en picado de los futuros, caída al contado, debilitamiento del apoyo a los costos e insuficiente confianza del mercado", y los llamados "nueve dorados" no comenzaron sin problemas. A continuación, clasificaré la situación del día para usted a partir de los aspectos del desempeño del mercado, los factores que influyen, las expectativas futuras, etc.

Análisis del mercado del acero el 1 de septiembre de 2025

1 Rendimiento general del mercado: Tanto los futuros como el efectivo cayeron bruscamente

El 1 de septiembre, el mercado siderúrgico nacional sufrió un "Lunes Negro", y el precio spot cayó significativamente.

1.1 Mercado de futuros

Los contratos de futuros negros se cerraron en todos los ámbitos.

1.2 Mercado al contado

Los precios al contado en las principales ciudades generalmente siguieron la caída de los futuros, que oscilaron entre 10 y 70 yuanes / tonelada:

2 Análisis de los factores que influyen

2.1 Debilitamiento del soporte de costes: el coque se eleva y las materias primas disminuyen

La primera ronda de coque se ha recaudado y aterrizado: El coque se ha recaudado durante siete rondas consecutivas, pero el 1 de septiembre, algunas acerías (como Ningxia Iron and Steel) emitieron una carta anunciando que el precio de compra del coque se reducirá a partir del 4 de septiembre, de los cuales el coque de enfriamiento en seco se reducirá en 55 yuanes / tonelada y el coque de enfriamiento húmedo se reducirá en 50 yuanes / tonelada. Esto indica que la aceptación por parte de las acerías de los aumentos de los precios de las materias primas ha disminuido y el sostenimiento de los costos ha comenzado a disminuir.

Los futuros de doble coque se desplomaron: Los principales contratos de carbón de coque y futuros de coque cayeron un 3,29% y un 3,54% respectivamente, impulsando el sentimiento bajista de todo el sistema negro.

Aumentaron las llegadas de mineral de hierro: Del 25 al 31 de agosto, la llegada total de mineral de hierro a los 45 puertos de China fue de 25,26 millones de toneladas, un aumento de 1,327 millones de toneladas mes a mes. El aumento de la oferta también está ejerciendo presión sobre los precios de los minerales.

2.2 Acumulación de contradicciones entre la oferta y la demanda: oferta alta, demanda débil y aumento del inventario

La oferta sigue siendo relativamente alta: Aunque la reciente política de restricción de la producción (como la suspensión de la producción por parte de las empresas independientes de laminación de acero del 20 de agosto al 6 de septiembre en Tangshan, el límite de producción de sinterización de las empresas siderúrgicas en un 30-40% del 26 de agosto al 4 de septiembre, y el límite de producción previsto del 30-50% del 31 de agosto al 3 de septiembre), la disminución general de la producción de acero es limitada. La semana pasada (del 25 al 31 de agosto), el suministro de las cinco principales variedades de acero fue de 8,8461 millones de toneladas, un aumento de 65.500 toneladas semana a semana.

Débil desempeño de la demanda:

El PMI manufacturero todavía se encuentra en el rango de contracción: el PMI manufacturero en agosto fue de 49,4%, 0,1 puntos porcentuales más que en julio, pero ha estado por debajo de la línea de auge y caída durante cuatro meses consecutivos, lo que indica que la recuperación de la industria manufacturera es lenta.

Desaceleración de la actividad de la construcción: El índice de actividad empresarial de la construcción cayó en agosto, 1,5 puntos porcentuales menos que el mes anterior, y su índice de nuevos pedidos cayó al 40,6%, lo que refleja la débil demanda de acero para la construcción.

El inventario continúa acumulándose: La demanda del mercado es débil y la oferta es relativamente estable, lo que hace que los inventarios de acero continúen acumulándose. Al 28 de agosto, el inventario de palanquillas del mismo calibre en los principales almacenes y puertos de Tangshan alcanzó los 1,3301 millones de toneladas, un nuevo máximo del año, con un aumento intersemanal del 10,88%.

2.3 Falta de confianza de los mercados: retirada de capitales y pesimismo

Promoción de capital del mercado de futuros: El nuevo contrato principal 2601 del caracol de futuros aumentó su posición a la baja, aumentando su posición en más de 170.000 lotes en el mismo día, lo que indica que los fondos cortos están ejerciendo presión a la baja.

El mercado al contado es de esperar y ver: los operadores están menos motivados para comprar, en su mayoría esperar y ver, la transacción general del mercado es deficiente y la terminal mantiene solo la adquisición de demanda. El 1 de septiembre, el volumen de negociación nacional de acero para la construcción totalizó 89.310 toneladas, aunque aumentó un 6,57% intermensual, pero el nivel absoluto aún era bajo.

3 Perspectivas futuras del mercado: ¿primero suprimidas y luego elevadas?

Para el mercado en septiembre, las instituciones del mercado creen que la mejora intermensual de la demanda es un evento de alta probabilidad, pero la mejora puede no ser la esperada. Se espera que los precios del acero muestren una tendencia de "primero contención y luego subida" en septiembre.

Corto plazo (principios de septiembre): El mercado puede seguir fluctuando débilmente, centrándose en la calidad de la recuperación de la demanda y la implementación real de la política de restricción de producción.

A medio plazo (mediados o finales de septiembre): Con el esperado recorte de tipos de la Fed y una serie de reuniones nacionales importantes (como la cumbre de la OCS) a la vuelta de la esquina, el mercado puede volver a la lógica macro, cuando los precios del acero vuelvan a subir.

4 Resumen y sugerencias

La caída en el mercado del acero el 1 de septiembre fue el resultado del efecto combinado del debilitamiento del apoyo a los costos, la acumulación de contradicciones entre la oferta y la demanda y la falta de confianza del mercado.

Para los comerciantes, en el entorno actual del mercado, es particularmente importante fortalecer la circulación y controlar los riesgos de inventario.

Para los usuarios finales, pueden comprar bajo demanda y prestar atención a la oportunidad de reponer el inventario después de que el mercado se desplome.

Los inversores deben prestar mucha atención a las señales de política macroeconómica (especialmente la política inmobiliaria) en las próximas semanas, los datos reales sobre la recuperación de la demanda y los cambios en la intensidad de los recortes de producción de las acerías.

Aunque los "Sep de Oro" tuvieron un mal comienzo, no hay necesidad de ser demasiado pesimista. Aunque la demanda en la temporada alta tradicional puede no cumplir con las expectativas, aún se recuperará y es probable que el mercado se recupere debido a las expectativas políticas.

Con suerte, el análisis anterior puede ayudarlo a comprender mejor el mercado del acero el 1 de septiembre de 2025. Tenga en cuenta que el mercado cambia rápidamente y este análisis se basa únicamente en información actual, por lo que se recomienda estar atento a los últimos desarrollos del mercado y a los informes autorizados.